Ia mengontrol Grup Tomorrow berpengaruh yang berinvestasi di bank, asuransi dan properti.
Menurut daftar kaya Hurun China, dia adalah orang terkaya ke-32 di negara itu dengan kekayaan bersih sekitar US$ 6 miliar.
Xiao yang memiliki hubungan dekat dengan pejabat senior Partai Komunis termasuk Presiden Xi Jinping, meninggalkan kamar hotelnya di Hotel Four Seasons di Hong Kong, dikawal ke daratan oleh agen keamanan China, menurut Financial Times.
Baca: Fakta Vaksin Covid-19 Buatan China: Harga Jauh di Atas Vaksin Buatan Oxford hingga Diplomasi Vaksin
Tidak jelas mengapa dia ditahan tetapi kasusnya mirip dengan penjual buku Hong Kong dan pemegang paspor Inggris Lee Bo, yang menghilang pada Januari 2016 sebelum muncul kembali di China tiga bulan kemudian.
Mr Lee adalah salah satu dari lima penjual buku yang menghilang antara Desember 2015 dan Januari 2016, memicu gelombang kecaman dan protes.
Dia kemudian mengatakan dia telah secara sukarela melintasi perbatasan.
Warga negara Swedia Gui Minhai yang merupakan salah satu dari lima, masih ditahan di daratan.
Penghilangan itu bukan yang pertama dikaitkan dengan investigasi Beijing.
Bloomberg melaporkan bahwa eksekutif senior dari 34 perusahaan yang terdaftar menghilang pada tahun 2015.
Lei Jie, mantan ketua perusahaan dan usaha patungannya dengan Credit Suisse, dibebaskan dari tahanan polisi setelah hilang pada Januari 2015.
Pembebasan Jie dilakukan setelah dia membantu penyelidikan pemerintah. Founder Securities mengatakan tidak dapat menghubungi Lei setelah dia meminta cuti sakit selama seminggu.
Dia diganti sebagai ketua dan diberhentikan dari dewan.
Pada Desember 2015, kepala eksekutif berusia 48 tahun Guo Guangchang, yang dikenal sebagai "Warren Buffett dari China," menghilang.
Mr Guo diperkirakan memiliki kekayaan US$ 6,9 miliar.
Grup investasinya, Fosun, memiliki Club Med dan Cirque du Soleil di antara bisnis lainnya.
Dia muncul kembali di AS setelah sekitar satu minggu dihabiskan di luar kontak.